Entre 2009 et 2012, le déficit primaire (tel que défini par le programme d’ajustement économique) a diminué de 9,0% du PIB.Il s’agit del’ajustement le plus important et le plus rapide jamais enregistré dansun pays de l'OCDE (figure 1). En termes de solde primaire corrigé des variations conjoncturelles , un excédent primaire de 4,3% a été atteint en 2012. En 2013, un excédent primaire de 0,4% du PIB est prévu, quicorrespond– en termes corrigés des variations conjoncturelles–à un excédent de 6,4% du PIB, le plus élevéparmi les 27 États membres de l'UE.

Selon la Commission européenne, le solde budgétaire structurel de la Grèce a enregistré une baisse de 13,8% du PIB entre 2009 et 2012, alors qu’en 2013, l’excédent structurel s'établirait à 1,2% du PIB, le plus élevédans l'UE(figure 2).

Malgré la profonde récession,les recettes perçues par l'ensemble des administrations publiques ont augmenté en proportion du PIB. Plus précisément, elles représentaient le 38,4 % du PIB en 2009, le 40,6 % du PIB en 2010, le 42,4 % du PIB en 2011 et le 44,6 % du PIB en 2012. D'autre part, les dépenses des administrations publiques ont diminué de 124,7 milliards d'euros en 2009 à 114,0 milliards d'euros en 2010, pour atteindre 108,3 milliards d'euros en 2011 et 103,9 milliards d'euros en 2012.

En général, l'ajustement budgétaire requis en vue de ramener la dette à un niveauviable en 2020 a été achevé de 75% à la fin de 2013. Les mesures d'assainissement budgétaire adoptées au cours de cette période ont été réparties presque également en mesures de réduction des coûts et d'augmentation des impôts.Plus précisément, comme l’indique lafigure 3, au cours de la première et de la deuxième année du programme , l'ajustement a été fondé principalement sur les recettes publiques, tandis qu’au cours de la période 2013-14la balance a penché de manière significative en faveur de la réduction des dépenses. Le paquet de mesures pour la période 2013-14 est fortement concentré sur le premier temps, avec des mesures correspondant à près de 5,6% du PIB pris en 2013, alors que des mesures correspondant à un peu plus de 2% du PIB restent à être appliquéesen 2014.

Évaluant l'efficacité des efforts de consolidation et examinant l'amélioration estimée du solde structurel, on constate que la consolidation réalisée en Grèce (depuis le début du programme d'ajustement)ne représentepas seulement la plus grande consolidation pour les pays parmi les économies avancées, mais aussi la plus rapide.Plus précisément, la Grèce a enregistré une amélioration de 17,5 pointsde pourcentage de son solde primaire ajusté des variations cycliques, alors que l’assainissement a été effectuéavec un taux annuel de 4,4 points de pourcentage du PIB en moyenne (figure 4).Et même si la Grèce a commencé son ajustement budgétaire relativement tard (2010) par rapport aux autres pays participant aux programmes d'aide, le pays effectue non seulement le plus profondmais aussi le plus rapide assainissement parmi les pays de l'UE (figure 5).

Les budgets de l'État pour les années 2013 et 2014 ont intégré la plus grande partie des mesures fiscales prévues dans la stratégie budgétaire à moyen terme pour la période 2013-2016. En parallèle, la Grèce continue à mettre en œuvre le programme de politique économique avec le soutien de la Commission européenne, la Banque centrale européenne et le Fonds monétaire international. En outre, elle a mis en place un large éventail de mesures, telles que le contrôle strict des coûts et l'amélioration de la discipline fiscale, visant à consolider les finances publiques. En mettant en œuvre les mesures précitéesdans un court laps de temps, la Grèce a réussi à dépasser les objectifs qui lui ont été attribués dans le cadre du programme. L'élimination des déficits jumeaux qui ont caractérisé l'économie grecque depuis de nombreuses années, en combinaison avec l’augmentation de la compétitivité, à la suite de réformes institutionnelles et structurelles,devrait conduire à un taux de croissance positif, tout en préservant la stabilité du secteur financier et en renforçant la crédibilité du pays à l’égard des investisseurs privés.

• Réformes de retraites: Le revenu moyen de retraite a été réduit de 21%, alors que pour les retraites les plus élevées la réduction a dépassé le 40%. L’âge statutaire de départ à la retraite a été porté à 67 ans pour tous les secteurs professionnels (40 ans de travail sont requis pour pouvoir percevoir une pension complète) –un système considéré comme un des plus viables de l’UE, selon une évaluation par des pairs effectuée par la Commission européenne. Les prestations de retraite sont étroitement liées aux cotisations des salariés.
• La réforme du marché du travail : Le salaire minimum a été diminué de 22% (32% pour les jeunes employés) et un nouveau mécanisme de fixation du salaire minimum a été introduit. Le salaire moyen au secteur public a été réduit de 23% entre 2010 et 2012. La durée des contrats collectifs a été diminuée. La « tenure » des contrats existants a été supprimée. La primauté des accords de travail au niveau de l’entreprise par rapport aux autres conventions collectives a été établie. Les indemnités de licenciement ont été réduites.
• La réforme de l’administration publique: Le nombre d’employés du secteur public a été réduit à partir de plus de 950 000 en 2009 à moins de 750 000 en 2012, alors qu’une diminution supplémentaire de 90 000 (13%) est prévue jusqu’en 2016 (selon l’estimation du FMI). La grille unifiée des salaires a été introduite, ainsi que des plans de dotation pour l’ensemble du secteur public, accompagnés d’une évaluation du personnel prévue pour la fin de l’année 2013. Un régime de mobilité et des objectifs de sorties obligatoires ont été introduits.
• La réforme de la santé : Huit caisses d’assurances sociales ont été fusionnées en une seule (EOPYY), qui couvre presque l’ensemble de la population (9 millions d’assurés et d’ayants droit) ; des mécanismes automatiques de récupérationpour les produits pharmaceutiques, les diagnostics et les frais de cliniques privéesont été introduits, en vue d’assurer le respect des plafonds de dépenses. Un programme de suivi de la performance des hôpitaux a été mis en place et l’utilisation de médicaments génériques/hors brevet(selon l’évaluation comparative de l’UE) a été élargie. Un système de prescription électronique pour les produits pharmaceutiques a été mis en place, alors que les co-paiements ont été augmentés.
• La réforme de la sécurité sociale : Rationalisation des prestations sociales, utilisation accrue de critères de revenu pour le service des prestations, introduction de politiques ciblées sur les chômeurs de longue durée.
• Des réformes budgétaires-structurelles : Renforcement du cadre budgétaire (cadre budgétaire à moyen terme, plafonds de dépenses contraignants, mécanismes de contrôle des dépenses), introduction de mécanismes de correction automatique au cas où les objectifs du gouvernement central, des entreprises d'Etat et des administrations locales ne sont pas atteints.
• Les réformes fiscales : Simplification du code fiscal ; abrogation du code des livres et registres ; soumission électronique obligatoire des déclarations d’impôts ; nouveau système informatique reliant tous les centres d’impôts ; des audits completsen fonction de critères basés sur les risques ; droits de contrôle confiés à des entreprises privées d'audit.
• Réformes de l'administration fiscale : Création d'un poste semi-autonome du Secrétaire général pour l'administration fiscale aux pouvoirs étendus pour faire face à l'évasion fiscale ; rotation obligatoire des chefs des centres d’impôts locaux ; fusion des centres d’impôts ; création de 23 unités judiciaires chargées d’affaires fiscales.
• Environnement des affaires : Services « one-stop-shop », ou guichet unique,visant à la création d’une entreprise en un seul jour ; suppression des 30 principaux obstacles à l'entrepreneuriat ; processus accéléré pour les investissements.
• Les professions réglementées : Suppression des frais minimums pour les services ; abolition des règles du cabotage maritime pour les navires de croisière sous pavillon d'États tiers; libéralisation du secteur du transport routier ; abrogation des restrictions (sanitaires, de travail et de transport) inutiles dans le secteurde la vente au détail ; libéralisation des marchés des combustibles et de l'énergie.
• Privatisations : Le programme de privatisations a été revigoré avec les concessions récentes du monopole de l'État grec sur les jeux de hasard ainsi quede la société de distribution de gaz.

Source: OCDE, Objectif croissance 2012

Source: OCDE, Objectif croissance 2013

Pendant la période avant la crise, le secteur financier grec était particulièrement fort: Une forte croissance du crédit a été atteinte et maintenue, les banques grecques ont connu une expansion considérable à l’étranger et, contrairement à l'expérience d'autres pays européens, les institutions financières nationales n’ont pas été affectées gravement par la crise financière internationale.

Cependant, la récession profonde qui a suivi, ainsi que l’incertitude provoquée, ont eu un effet important sur le secteur financier, notamment sur le système bancaire. L'incertitude a été traduite notamment en importantsretraits de dépôts bancaires, effectués jusqu'en juin 2012. En outre, les banques grecques ont subi des pertes suite au programme de restructuration de la dette grecque, tandis que le nombre de prêts non productifs a augmenté considérablement. Tous ces facteurs ont aggravé les conditions de crédit déjà serrés dans l'économie. Par conséquent, les taux annuels de croissance des crédits au secteur privé national ont été négatifs depuis le début de l'année 2011, contribuant ainsi à un ralentissement encore plus important de l'activité économique.

Récemment, la situation a commencé à s'améliorer sensiblement, puisque des mesures  décisives ont été prises en vue de la stabilisation du système financier et de la création d'un secteur bancaire sain et compétitif.Tout au long de la crise, l'État grec a pris des mesures importantes de soutien à la liquidité des banques. En particulier, des garanties de l'État sans coût pour le budget ont été utilisées pour obtenir des liquidités de l'Eurosystème (soit par le biais d’opérations principales de refinancement ou par l'utilisation de liquidités d'urgence).

En 2010, le Fonds hellénique de stabilité financière a été créé, afin de servir de filet de sécurité pour le secteur bancaire. Il a été doté de 10 milliards d’euros pour fournir un soutien en capital. À la suite du programme de restructuration de la dette grecque, cette somme a été élevée à 50 milliards d’euros.

Depuis lors, la recapitalisation des quatre banques principales a été effectuée, le Fonds de stabilité financière hellénique (HFSF) étant devenu leur principal actionnaire.Trois d'entre elles sont restées sous contrôle privé après avoir rempli la condition de lever au moins 10% de leurs besoins en capitaux à travers la participation privée, tandis que la quatrième a été entièrement recapitalisée par le HFSF. Il est prévu que, progressivement, les quatre banques principales seront en mesure d’avoir à nouveau accès aux marchés internationaux de capitaux.

En outre, le système bancaire a été consolidé et est actuellement en cours de restructuration - des institutions solides seront formées après l'achèvement de fusions nationales.

La confiance est progressivement rétablie. Depuis juin 2012,des entrées nettes de dépôts ont été enregistrées. Le rapatriement progressif des dépôts devrait contribuer à l'amélioration des conditions de liquidité et donnerun vrai élan à l'économie réelle.